养殖油脂产业链日度策略报告

　　⊙本报记者 杨勣 　　昨日，**铁建H股（1186.HK）的公开认购已**结束，虽然近期 香港股市 仍然疲弱，但综合本报获得的信息，**铁建H股仍受到香港投资者的热捧，其公开招股部分已获得250倍的超额认购。 　　截至昨日中午12时，**铁建H股公开认购结束，而有关孖展认购（保证金**认购）已于4日（周二）先行截止。新鸿基、大福、凯基、辉立、时富、信诚、 国泰君安 、 光大证券、京华山一及耀才等10家券商共为**铁建H股借出超过900亿港元的孖展金额，高于它们去年在 阿里巴巴 IPO时借出的773亿港元。由于孖展认购踊跃，市场普遍预计，**铁建H股** 冻结资金 总额，有可能会接近去年阿里巴巴（1688.HK）上市时冻结资金的纪录。阿里巴巴去年招股时，共收到56.6万份申请，冻结资金近4500亿港元。 　　资料显示，**铁建H股招股总数17.06亿股，其中15.354亿股（90%）为**配售，1.706亿股（10%）为公开发售，另设有2.559亿（15%） 超额配股权 ， 招股价区间 为每股9.93－10.7港元。以招股价上限10.7港元计，仅孖展认购近千亿港元的资金，就相当于**铁建H股公开招股部分的逾50倍，这还没有计入银行孖展认购方面的大量资金。 　　不仅如此，一向资金充裕的香港银行，在此次中铁建H股公开招股过程中，竟罕见地出现首日用尽孖展借贷额的情况。不过，汇丰及恒生两大银行随后已再度提供孖展资金应市，重新接受孖展认购申请，足见市场反应的热烈程度。市场预期银行此次借出的孖展金额亦相当庞大。 　　市场人士估计，**铁建H股公开发售**冻结资金3000亿－4000亿港元，有望成为香港有史以来冻结资金第四多的新股。信诚证券联席董事连敬涵指出，虽然**铁建是今年最获市场热捧的新股，但目前的市场**与阿里巴巴招股时大大不同，因此估计**铁建H股的**冻资额难以突破阿里巴巴的纪录。 　　另外，根据**铁建H股的招股文件，倘若公司的香港公开招股部分超额认购在50倍或以上，将上调公开发售股数。以目前本报了解到的招股情况看，上调公开发售股数已成定局，而且，由于认购反应热烈，该股以招股价上限每股10.7港元定价的可能性很大。 　　有分析人士表示，如该股上市当日市场情况理想，预期挂牌首日的股价可望有20%－30%的涨幅。按计划，**铁建H股将于3月13日上市。由于预期**铁建H股将被热炒，据了解，已有香港权证发行商开始研究在其挂牌当日发行相关权证。

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