【异动】玻璃一看空商品期权合约大涨33.33%

9月1日9点48分，玻璃下跌2.73%，玻璃2510沽1000期权大涨33.33%，价格从3.0涨至**价4。

关联期权合约如下图所示：

合约名称	剩余日	**价	涨跌幅（昨收）
玻璃2510沽1000	10	4	33.33%
玻璃2510沽1060	10	22	25.71%
玻璃2510沽1080	10	34.5	25.45%
玻璃2510沽1040	10	13	23.81%
玻璃2510沽1020	10	7	16.67%

异动原因解析：高库存 供给高 需求弱

1. 高库存，玻璃市场库存高企，**浮法玻璃样本企业库存高达6256.6万重箱（相当于26.7天销量），处于历史警戒水位，尽管环比微降1.63%，但**量巨大表明供应严重过剩，直接加剧供需失衡，导致市场供大于求现象恶化，对玻璃价格形成持续下行压力，是价格大跌的直接基本面因素。

2. 需求弱，玻璃需求端**明显，实际订单量同比下降1.53%，深加工企业资金回款周期延长至90天以上，同时房地产竣工面积同比下滑19%，市场需求端明显萎缩，消费乏力减少玻璃消化能力，与供给高企形成鲜明对比，压制期货反弹，驱动价格持续下跌。

3. 供给高，玻璃供给端韧性较强，产能利用率高达79.78%，日产量维持在15.96万吨的历史高位持续高位运行，沙河地区煤制气生产线仍有100元/吨左右利润空间，在政策预期与现实脱节环境下，持续高产未因需求弱而减产，加剧库存积压和价格下跌压力。

期权实战案例

玻璃库存大跌，如何用200张期权赚4000元？

小王是某玻璃加工厂的采购总监，公司囤积了4000吨玻璃原料，当前市价约2500元/吨（总价值1000万元）。

近期玻璃市场波动剧烈，他看到9月1日行情：玻璃期货下跌2.73%，担忧库存贬值却又不想抛售原料。

期权君建议：花12000元权利金买200张玻璃看跌期权（行权价2510元/吨，乘数20吨/手），权利金计算：200×3.0×20=12000元（基于**期权初始价3.0）。

结果1（跌了）：玻璃期货真跌，例如从2500元跌至2431.75元，对应玻璃看跌期权价格**33.33%至4.0！小王卖出期权获利：200×4.0×20=16000元，净赚4000元（收益率33%）。库存损失通过期权盈利部分弥补，风险可控。

结果2（涨了）：若玻璃价格上涨，小王放弃行权，只亏12000元权利金，但原料增值仍能盈利。

小白总结：期权如同“价格保险”，小投入就能对冲大跌风险，无论市场涨跌，都能灵活应对——赶紧买入期权，锁定收益！

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