【品种策略】棉花：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-09-12 12:02:23

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	印度棉花结转库存创五年新高，**纺织亏损严重，新增订单不及往年同期，新棉丰产且套保压力大，但旧库存处于历史低位给予棉价支撑，预计棉价区间偏弱震荡。
南华期货	震荡	美元走弱支撑棉花价格，但美棉周度出口量环比下滑以及巴西棉出口减少，**新棉吐絮过半且上市时间提前，市场信心不足，工厂补库意愿偏弱，整体市场呈现震荡态势。
国都期货	震荡	棉花市场对新季丰产预期较强，供需阶段性偏紧，现货价格坚挺，但纺服出口销售数据欠佳，市场信心较差，进口棉花库存偏低，供需偏紧状况仍存，市场多空博弈剧烈。
兴业期货	震荡	供应端棉花进入吐絮高峰，机采即将启动，市场供应预期宽松；需求端新增订单不足，盈利状况未见好转；库存方面，商业库存环比下降，但低于去年同期水平。
光大期货	震荡	美国通胀数据降温导致美元指数震荡偏弱，对美棉价格有支撑；**新棉上市增加供应压力，但传统旺季下游需求改善及成本端限制下，郑棉期价下方空间有限，预计低位震荡。
正信期货	震荡	美棉产区降雨减少，优良率回升，出口净销售减少；**棉花库存消耗提供支撑，但下游需求偏软，新季棉花生长良好，上市临近，郑棉短期高位震荡，中长期受丰产压力偏弱。

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