【观点】正信期货：纯碱底部震荡，市场供过于求

　　上周纯碱盘面区间震荡，现货市场成交不温不火，月初价格**窄幅下降，周五，主要区域重碱价格：华北送到1300，华东送到1250，华中送到1250，西北出厂980，东北送到1400，西南送到1350，华南送到1400。供给端：部分装置检修恢复，短期行业开工环比提升，整体产量有所增加。目前上游库存集中度高且区域性差异依旧，企业待发订单支撑，大部分产销相对平衡，上周内随着个别企业发货加快，上游库存窄幅下降，但库存**量延续高位。需求端：纯碱下游需求表现不温不火，原材料库存有**下降，近期低价成交好转，整体刚需低价补库为主。短期重碱下游浮法玻璃及光伏玻璃产能相对稳定，下游刚需消费波动空间不大。上周浮法玻璃现货价格变动不大，行业小幅去库，其中华北部分物流以及下游开工受限，产销环比略降，库存环比小幅增加。华东周内部分 “以涨促销”带动产销提升，部分出货向好，库存环比下降。华中小部分在中游转库加持下，库存去化明显，其余出货平缓。华南部分涨价意向带动产销环比提升，周内转为去库。

　　策略：纯碱产量延续高位，下游多数刚需低价采购为主，整体消费波动小，上游库存**量仍偏高，市场依旧供过于求，基本面难言乐观。不过盘面**价格不高，底部震荡为主，后续关注宏观市场情绪以及成本煤炭端价格变化。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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