【品种策略】棉花：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-09-23 23:02:30

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	当前陈棉库存偏低和新棉预售较多，下游维持去库状态对棉价形成支撑，但纱厂纺纱利润欠佳及丰产预期下套保压力较大，限制棉价上涨空间，短期内棉价可能在前期区间内震荡运行。
广州期货	偏空	由于2025年棉花植棉面积和产量同比增长，尤其是新疆单产创历史新高，导致新棉丰产，套保压力较大，对棉花期货价格形成压制。然而，旧有库存处于历史低位，对棉价有支撑。
兴业期货	偏空	北疆棉区丰产预期较强，棉农交货意愿高，供应压力持续释放；尽管下游市场需求边际好转，但旺季成色不足，政策效应未形成实质驱动，导致郑棉价格承压。
国都期货	震荡	新季棉花丰产预期强烈，轧花厂收购意愿较强，棉花社会库存下降，供需阶段偏紧；纺服出口销售数据大幅下降，中美贸易关系改善释放积极信号，关注开秤价格变化。
光大期货	震荡	市场美棉优良率高，基本面驱动有限，低位震荡为主；新棉上市供应压力增加，棉价**下移，预计郑棉偏弱震荡运行。
正信期货	震荡	美棉产区降雨减少导致优良率下降，但阿根廷取消出口关税影响谷物市场拖累美棉走低；**棉花库存消耗支撑价格，但新棉收获和下游需求偏弱压制郑棉走势。

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