【品种策略】纯碱：09月25日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-09-25 11:59:28

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱厂家库存下降，但远期供应压力和高库存限制价格波动。光伏玻璃需求改善，8月出口超预期缓解部分压力，但整体供强需弱格局未变，市场情绪反复增加波动。
银河期货	震荡	节前下游备货支撑纯碱价格稳定，但节后宏观不确定性和中游压力可能拖累价格，建议轻仓或空仓过节以规避风险。
兴业期货	震荡	纯碱基本面驱动偏空，产业链整体**累库，上游和中游库存偏高，但期货估值对存量利空反映较充分，政策端潜在扰动较大，预计价格在1250-1350之间波动。
正信期货	空	纯碱产量高位且库存**量偏高，基本面供大于求，短期上涨驱动有限，建议阶段性采用多玻璃空纯碱策略。
光大期货	震荡	纯碱期货价格走强主要受宏观政策及玻璃期价走强提振，但基本面暂无实质改善，供应稳定，需求平稳，持续上涨需更多政策落地或基本面改善。关注节前补库节奏及库存变化。
混沌天成研究	空	纯碱市场供过于求严重，缺乏淘汰产能的政策预期，尽管玻璃行业政策利好情绪可能波及纯碱，但整体基本面不支持做多。

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