【品种策略】棉花：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-09-26 12:05:41

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	**棉花产量创历史新高，套保压力增加，尽管旧库存低位对棉价有支撑，但新棉丰产可能导致价格承压。
南华期货	偏空	陈棉库存偏低对棉价有支撑，但下游纺纱利润欠佳，高价棉接受度有限，新年度疆棉丰产，籽棉收购价格走弱，新棉预售多，上市前面临套保压力，整体走势稳中偏弱。
国都期货	震荡	郑棉围绕13500震荡，美棉出口数据**，新季丰产预期强，南疆开秤价低，棉农交售意愿好，8月库存下降但纺服出口大降，中美贸易关系改善，供需偏紧，轧花厂扩产能，01合约建议13500以下布局多单。
正信期货	震荡	美棉产区干旱加剧，优良率下降，但美元走强和其他大宗商品强势表现使美棉震荡；棉花库存消耗支撑价格，但新棉收获和下游需求压制郑棉，丰产压力下郑棉偏弱。
光大期货	偏空	新棉丰产且即将大量上市，短期供应增量较大导致下游承接困难，同时上方压力较大，尽管下方有支撑，但整体仍承压运行。**方面，美元指数震荡走强也对美棉价格形成支撑。

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