【品种策略】锌：09月29日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-09-29 12:04:56

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	锌价受宏观因素压制，供给端维持过剩状态，**矿价格优势明显但加工费涨幅放缓。需求端库存持续累积，未见旺季现象，短期内受台风影响下游开工率下降。LME库存下降，内外价差明显，建议继续观望。
银河期货	震荡	锌市场面临多重因素影响：LME市场下跌，沪锌持仓增加，现货市场交投平淡；锌精矿库存减少，冶炼厂加工费谈判影响供应链；冶炼利润收窄但开工积极，消费端表现不佳。短期价格或反弹，但需关注LME库存变化。
正信期货	震荡	精炼锌产出增加导致库存累积，而海外炼厂减产导致LME库存下降，反映出内外冶炼境遇分化。全球锌矿供给增加将落实为精炼锌产量增加，供增需稳下锌供需平衡有过剩倾向，长期预期过剩未改。

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