【观点】南华期货：LPG偏弱运行

　　【盘面动态】9.30，LPG2511盘面收于4237（-56），LPG2512盘面收于4159（-48）；10.7，FEI M1收于487 美元/吨（较节前-25），CP M1收于 468 美元/吨（-37）

　　【现货反馈】华东均价4363（-20），山东均价4430（-120），最便宜交割品价格4260（-50）

　　【基本面】供应端本期依然保持宽松，主营炼厂开工率80.27%（-1.25%）；独立炼厂开工率53.49%（ 1.64%），不含大炼化利用率为49.87%（ 1.83%），**液化气外卖量53.92万吨（ 0.07），醚后碳四商品量17.98（-0.3）；此外，进口端到港量本周较上周小幅减少，本周供应端整体可控。需求端本期较上周抬升。PDH本期开工率73.56%（ 2.26%），金发重启导致，短期开工率维持在70%-75%左右。MTBE端本期价格小幅下跌，下游节前补库，开工率65.66%（ 2.12%），外销量依然处于高位。烷基化端开工率下降至45.51%（ 1.70%）。库存端，厂内库存18.81万吨（ 0.78），库容比上升，本周部分区域受台风影响小幅累库；港口库存313.66万吨（-9.74），库存保持高位震荡。（截至9.25）

　　【观点】假期期间海外价格偏弱运行。原油端OPEC 计划11月维持13.7万桶/日的增产计划，原油假期期间先跌后涨，目前已经基本回到节前水平。丙烷端，CP10月合同价格超预期下跌，丙烷为495美元/端，较上月下跌25美元/吨。受原油及CP跌价影响，假期外盘丙烷掉期以下跌为主。内盘9.30尾盘也在CP超预期下跌后快速回落。展望四季度，供应端带来的压力依然存在，对需求的要求也更加大。

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