【品种策略】白糖：11月27日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-11-27 11:58:47

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	**糖市方面，尽管ICE原糖期货价格上涨，但全球糖产量预期增加，尤其是印度、泰国和巴基斯坦的产量预期更高。巴西的出口和甘蔗压榨量也显著增加，导致全球糖市供过于求的预期增强，压制郑糖价格反弹。
申银万国	震荡	全球糖市进入累库阶段，巴西新糖供应增加，制糖比维持高位，原糖短期下跌空间有限，郑糖跟随原糖走势，进口利润增加拖累郑糖价格，**新榨季压榨阶段成本端或对糖价有所支撑。
正信期货	震荡	供应预期过剩，巴西和印度糖产量增加，压制糖价；印度出口配额难兑现，支撑糖价。郑糖震荡，广西和云南新糖上市，进口糖成本低，现货报价偏弱，需关注压榨进度和天气影响。
光大期货	震荡	巴西中南部地区甘蔗压榨量和食糖产量同比增加，**现货成交一般且报价持平，更多糖厂开榨预期使现货价格承压，期货合约移仓导致震荡加剧。

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