PVC粉复盘：宏观氛围改善PVC价格震荡上涨

　　导语

　　本周**PVC粉市场震荡上涨，价格**上移，超出上周预测。下周PVC粉基本面难明显改善，成本端略有支撑，宏观缺乏持续性利多，预计价格延续弱势震荡。

　　本周**PVC粉市场震荡上涨，价格**上移，超出上周预期。**价格止跌反弹，但涨价后下游采购积极性不佳，市场成交转弱。据卓创资讯数据显示，12月12日到12月17日华东SG-5价格运行区间在4273-4433元/吨之间。

　　影响市场走势的主要原因是宏观面有所改善，而基本面变化不大。本周宏观面有所改善，“反内卷”、“高耗能”治理等消息再次成为市场关注点，商品略受提振，而海外北美及日本部分PVC装置计划关停也对市场造成**的提振。基本面方面减产企业变动不大，本周行业开工预计小幅下降，内需不佳，下游买跌不买涨，本周价格反弹后，终端缺乏追涨热情，而出口在低价**下接单量有所增加，周内行业库存维持高位，环比预计小幅下降。

　　下周来看，基本面或将变动不大，宏观缺乏持续利多支撑，市场反弹驱动不足，预计窄幅震荡。

　　供应端：下周暂无新增检修企业，本周检修企业多数延续到下周，预计行业开工负荷率变动不大。整体供应量仍将延续高位，压力不减。

　　需求端：**制品企业整体订单变动不大，整体需求难有明显起色，下周市场预计延续刚需采购为主。出口方面，主要乙烯法企业出口为主，出口缺乏持续放量的预期。

　　相关产品：烧碱供需面局部略改善，预计山东地区烧碱低价或将略涨。电石库存增加，预计下周电石价格部分略降。所以预计下周烧碱/PVC一体化亏损有所缓解，成本支撑将减弱。

　　宏观面：近期的宏观热点缺乏具体的政策落地，后续宏观叙事预计平静，宏观目前缺乏持续性的支撑。

　　综合来看，基本面变化不大，库存仍将高位，长期库存仍有增加预期。但PVC价格处于历史低位，成本端有支撑。宏观叙事将陆续平静，缺乏长期利多驱动。预计下周PVC粉市场窄幅震荡，缺乏持续反弹的驱动。

　　文|于江中

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