【银河期货期市早餐1222】纯碱：供应压力仍然较大，低位震荡为主

　　纯碱：供应压力仍然较大，低位震荡为主。

　　现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-20 至1125元/吨，青海重碱价格变动0 至830元/吨。华东轻碱价格变动0 至1180元/吨，轻重碱平均价差为5 元/吨。 截止到2025年12月18日，本周**纯碱厂家总库存149.93万吨，较周一下降3.37万吨，跌幅2.20%。较上周四增加0.50万吨，涨幅0.33%。 截至2025年12月18日，**联碱法纯碱理论利润（双吨）为-41元/吨，环比上涨16.33%。

　　**氨碱法纯碱理论利润-66.70元/吨，环比增加1.33%。 隆众资讯12月18日报道：本周**纯碱产量72.14万吨，环比下降1.4万吨，跌幅1.91%。其中，轻质碱产量33.11万吨，环比下降0.65万吨。重质碱产量39.03万吨，环比下降0.75万吨。周度数据来看，纯碱新产能年底集中落地对明年形成压力，纯碱周产72.1万吨，环比下降2%。需求端，玻璃价格持续下挫，刚需较差，中游库存大。本周玻璃日熔为15.5万吨，光伏玻璃为8.87万吨，重碱理论日度需求为5.2万吨，环比不变。轻碱需求环比下降5.4%至30.7万吨。随着期价上涨，中游出货下降。近期纯碱装置运行稳中有降，个别企业降负荷，整体供应窄幅缩减。近期多个纯碱企业检修，使得市场供应小幅缩减。截至本周，纯碱综合产能利用率82.74%，环比下降1.61%。

　　碱企出货放缓，玻璃价格回落。近期玻璃市场下游需求一般，价格稳定为主，新价格成交放缓。本周纯碱企业出货量71.64万吨，环比下降8.12%；纯碱整体出货率为99.31%，环比-6.72个百分点。日内玻璃期价止涨回落，整体利空产业链士气。12月17日，由**发展改革委、工业和信息化部、生态环境部等六部门联合印发的《煤炭清洁**利用**领域**水平和基准水平（2025年版）》公布，2022年版同时废止。文件要求对新建煤炭开发利用项目和有条件的存量项目，推动清洁**利用水平应提尽提，力争达到**水平。对清洁**利用水平低于现有基准水平的存量项目，引导企业有序开展煤炭清洁**利用改造，加快推动企业减污降碳，坚决依法依规淘汰落后产能、落后工艺。文件发布后焦煤大幅上涨，给用煤企业的成本造成影响，纯碱也跟随反弹。

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