【品种策略】锌：12月24日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-12-24 13:57:01

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国经济数据超预期，宏观情绪转暖，但外锌库存变化和需求限制价格波动，供应缩减与需求**共同导致锌价短期内维持震荡格局。
南华期货	震荡	宏观情绪偏暖，锌价受库存低位支撑，但基本面缺乏上行驱动，供应端长线偏宽松，需求端冬季停工压制消费，整体呈现区间震荡。
银河期货	震荡	冶炼厂减产预期和社会库存去库为锌价提供支撑，但消费端需求导致沪锌承压，多空因素交织下价格或宽幅震荡。关注冶炼厂开工及宏观因素影响。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，但冶炼产量增长。镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销正增长，地产疲弱。需关注美元、冶炼产量和下游需求变化。
混沌天成研究	震荡	美国第三季度GDP超预期导致降息预期下滑，**反内卷政策及有色金属行业稳增长方案对锌产能有限制；供给端矿端供应收紧，冶炼厂减产，需求端库存小幅增加但出口窗口打开缓解过剩压力，整体流动性宽松及减产支撑锌价。

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