【品种策略】锌：12月29日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-12-29 13:00:18

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观情绪偏暖和**库存低位对锌价形成支撑，但基本面缺乏上行驱动，供应端长期偏宽松，需求端因高锌价和季节性因素压制，整体呈现区间震荡。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长，但镀锌板库存高位及基建投资增速趋缓影响需求，整体供求差异不明显，需关注市场情绪及相关经济指标变化。
正信期货	震荡	锌价围绕23000窄幅震荡，因**精炼锌出口补充海外库存，LME升水回落，内外盘面分化减轻，沪伦比回升。全球锌矿供给增加，冶炼产能过剩，供增需稳，锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期实现需时间，需关注进口矿冶炼利润和沪伦比持续回升。

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