【品种策略】铜：12月29日多家期货公司晨报观点汇总
ceshi阅读：2025-12-29 13:58:13
| 铜机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 震荡 | 贵金属溢价及全球流动性预期支撑铜市多头策略，但高铜价对淡季需求负反馈明显，**铜库存增加，现实需求疲弱可能导致高位调整。建议持多头同时买入看跌期权保护。 |
| 南华期货 | 震荡 | 美元指数走弱及人民币汇率变化影响铜价，库存数据增减不一，CSPT会议未设定指导价，供需政策及汇率因素导致多空博弈加剧，价格波动预期增加。 |
| 兴业期货 | 偏多 | 铜矿供给紧缺预期持续，全球头部矿企产量指引显示矿端供应紧张将延续至2026年年中；宏观层面，美元计价贵金属及有色金属共同上涨，金铜比处于极高分位，金融属性对铜价驱涨作用增强。 |
| 申银万国 | 震荡 | 周末夜盘铜价收涨超2%，再创历史新高。精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，产量虽环比回落但总体高增长。全球铜供求预期转向缺口，需关注美元、铜冶炼产量和下游需求变化。 |
| 正信期货 | 震荡 | 铜价受宏观预期驱动，美联储降息预期上升**价格，但经济韧性削弱，供需偏紧尚难证伪，持仓增减温和，现货贴水加深，波动率高企，建议节前止盈部分多单或采取保护策略。 |
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