【异动】玻璃一看空商品期权合约大涨14.29%

　　8月4日9点46分，玻璃下跌2.36%，玻璃2509沽1000期权大涨14.29%，价格从3.5涨至**价4。

　　关联期权合约如下图所示：

　　标的品种：玻璃（主力**价1078.0，跌幅2.36%）

合约名称	剩余日	**价	涨跌幅（昨收）
玻璃2509沽1000	9	4	14.29%

　　异动原因解析：政策转向 需求弱 库存转移

　　1. 政策转向，随着高层会议细节公布如调整"反内卷"表述（去除"低价无序竞争"中的"低价"二字），释放弱**信号，市场预期由强转为弱，导致情绪降温，玻璃期货价格大幅回落，机构分析政策转向削弱信心。

　　2. 需求弱，终端需求**乏力，7月份**深加工样本企业订单天数均值仅9.55天，环比增长2.7%但同比下降1.55%，仍处行业淡季，深加工利润偏低且采购积极性不足，导致需求整体偏弱无法支撑价格上行。

　　3. 库存转移，前期情绪助推中游期现商拿货热情升温，厂库库存连续下降至5949.9万重箱环比减少3.87%，但本质为库存向中游转移而非终端消耗，中游积累库存后抛售诉求增强，增大供需弱现实压力。

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　　小李是一家玻璃门窗制造商，库存2000吨玻璃原料。近期市场波动大，他担心价格下跌贬值库存。8月3日，玻璃现货价1200元/吨，他买入100张玻璃2509沽1000看跌期权（行权价1000元），期权价格3.5元/吨，合约乘数20吨/手。权利金 = 100张 × 3.5元/吨 × 20吨/手 = 7000元。

　　次日9点46分，玻璃期货大跌2.36%至1170元，该期权价格**14.29%至4.0元！小李卖出平仓：获利 = (4.0 - 3.5) × 20 × 100 = 1000元，收益率14.29%，**对冲库存贬值损失。

　　如果上涨，他只亏7000元权利金，但库存增值可弥补。期权是现货持有者的保险，小成本放大收益！快试试吧。

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　　【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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