8月22日，山金国际获民生证券买入评级，近一个月山金国际获得6份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.18/24.83/28.26亿元。研报认为，量价齐升是驱动公司业绩大幅上涨的主要原因。核心看点包括：收购纳米比亚大型金矿，年产黄金增量可达5吨。另外，公司战略规划不断落地，未来黄金产量成长曲线陡峭。公司矿山资源优质，东安金矿是国内品位较高、最易选冶的金矿之一，其外围及深部增储可能性较大，青海大柴旦成矿条件优越，找矿潜力巨大，加之纳米比亚项目助力，公司资源储备充足。根据公司战略规划，公司十四五末矿产金产量达到12吨，2026年末达到15吨，十五五末达到28吨，金资源量及储量达到600吨以上，公司未来成长曲线陡峭。
风险提示：项目进度不及预期，金价下跌，美联储货币政策波动风险。
