【行情表现】
8月26日至8月30日
本周上证指数下跌0.43%，中药板块上涨2.26%。
片仔癀本周累计上涨1.48%，周总成交额13.28亿元，截至本周收盘，片仔癀股价为208.59元。
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2亿跨界买卖被叫停 片仔癀收购风油精“休止”背后
在收到上交所监管工作函近十天后，8月23日晚间，片仔癀称将暂缓执行此前公告的拟斥资2.54亿元进行的一项收购。原本通过该次收购，片仔癀计划把一家风油精生产厂家30%的股份收入囊中。曾几何时，有着“药中茅台”之称的片仔癀凭借其独家配方的片仔癀产品吃遍天下鲜，市值一度逼近3000亿元，成为A股市值最高的中药企业，近来却呈现出后劲不足之态。为摆脱单一产品对业绩的决定性影响，片仔癀尝试多元化转型，先后进军保健食品药品及化妆品、日化产品领域，此番跨界收购风油精厂家，或许也是想在转型之路上再下一城。可惜一切并没有那么顺利，监管部门的一纸文书为试图转身的片仔癀画上了休止符。2亿元收购刹车。
华安证券给予片仔癀买入评级，上半年业绩稳健增长，核心产品片仔癀品牌力持续提升
华安证券08月26日发布研报称，给予片仔癀（600436.SH，最新价：203.85元）买入评级。评级理由主要包括：1）上半年营收利润双增长，销售持续增长，品牌影响力扩大；2）医药制造稳健增长，大健康产品矩阵逐步形成；3）医药流通与化妆品业双增长，线上渠道毛利率提升，线下增速稳健；4）科技创新驱动与重点突破，品牌强化与质量提升并行；5）产业链上下游再扩展，探索第二增长曲线。风险提示：公司推广不及预期、原材料价格波动、日化/化妆品业务增速不及预期等。
上交所监管问询后，片仔癀暂缓跨界收购
8月24日，片仔癀公告，经公司经营管理层审慎研究讨论认为，当前交易价格可能存在磋商空间，交易方案还需进一步优化调整；为充分保障公司及股东权益，决定关联交易暂缓执行。片仔癀所说的关联交易即是，拟以2.54亿元收购漳州市明源香料有限公司（以下简称：明源香料）100%股权。其中，主要指向明源香料旗下占有30%股权的风油精厂——水仙药业。界面新闻曾报道，该收购事项存在两个需要被特别关注的地方。这笔收购涉及关联交易。被收购的明源香料是一家零营收的公司。如果仅依靠每年300万元的分红现金，片仔癀此次收购所花的2.54亿元或需85年才能回本。一是，这笔收购涉及关联交易。
医药早参｜首款国产九价HPV疫苗上市申请获受理；片仔癀暂缓收购
｜ 2024年8月27日星期二 ｜。NO.1 首款国产九价HPV疫苗上市申请获受理。8月26日，国家药监局药品审评中心（CDE）官网显示，万泰生物九价HPV疫苗上市申请获得受理。据悉，该疫苗为首个申报上市的国产九价HPV疫苗。万泰生物当日股价一度涨停，截至收盘上涨3.90%。点评：作为首个国产二价HPV疫苗的生产商，万泰生物享受过HPV疫苗的红利。但随着国产竞争者的补位及九价疫苗对高价自费市场的占据，二价疫苗给万泰生物带来的市场回报在短暂冲高后迅速回落。NO.2 片仔癀暂缓跨界收购。
片仔癀收购“水仙风油精”因监管暂缓 原材料涨价影响业绩增速
因一起关联交易受上交所关注，8月24日，片仔癀发布公告，经公司经营管理层审慎研究讨论认为，当前交易价格可能存在磋商空间，交易方案还需进一步优化调整，全资子公司片仔癀投资拟2.54亿元收购漳州市明源香料有限公司（简称“明源香料”）100%股权一事暂缓。此外，片仔癀近期披露的今年半年度业绩同样受关注。报告期内营收、净利润虽然同比实现增长，且片仔癀拟大方分红近7亿元现金红利，但业绩增幅也是自2016年以来半年报最低的一次。而且随着原材料涨价，片仔癀成本压力凸显，今年上半年，其医药制造业板块的营业成本9.39亿元，同比增长47.02%。关联交易收监管函。
片仔癀收监管函后暂缓执行关联交易 称当前价格可能存在磋商空间
中国网财经8月26日讯日前，片仔癀公告表示，经公司经营管理层审慎研究讨论认为，当前对漳州市明源香料有限公司(以下简称“明源香料”)100%股权的收购价格可能存在磋商空间，交易方案还需进一步优化调整，并决定本次关联交易暂缓执行。片仔癀称，水仙药业的盈利板块主要基于水仙牌风油精销售。假设收购完成后分红水平保持在1000万元，则每年将为公司带来300万元的分红现金流入。据测算，以前述分红水平为准，约2.54亿元的现金需要85年才能回本。公告发布四日后，片仔癀收上交所监管工作函，引发舆论广泛关注，上述暂缓执行关联交易、调整交易方案的决定即为监管、舆论接连质疑后作出。
片仔癀突发！关联交易暂缓执行 交易所追问三大问题
在上交所的监管问询之后，片仔癀8月上旬拟斥资2.54亿元的关联收购，又暂缓执行。此前不久，片仔癀发布的2024年中报业绩创8年来同期最低增速。业绩预告次日，公司股价暴跌。关联交易暂缓执行。8月23日晚，针对此前计划中的2.54亿元的关联收购事项，片仔癀在回复上交所的监管函中称，经公司经营管理层审慎研究讨论，认为当前交易价格可能存在磋商空间，交易方案还需进一步优化调整，为充分保障公司及股东权益，决定该关联交易暂缓执行。此前的8月9日晚，片仔癀公告称，为进一步聚焦主业发展，以期发挥产业协同效应，并积极探索和培育新的增长点，拟斥资2.54亿元，收购一家0营收的关联方标的明源香料。
片仔癀收监管问询后暂缓交易 被质疑业绩失速后乱“投医”
近日，片仔癀因一起关联交易收到监管函后回应：经公司经营管理层审慎研究讨论认为，当前交易价格可能存在磋商空间，交易方案还需进一步优化调整，全资子公司片仔癀投资拟2.54亿元收购漳州市明源香料有限公司（下称“明源香料”）100%股权一事暂缓。2.54亿元可是一笔巨款，千亿市值的中药龙头片仔癀虽然不差钱，但如此任性也是让人不解，而且不久前片仔癀交出的今年半年度业绩也是历年同期最差。报告期内营收、净利润虽然同比实现增长，但业绩增幅是自2016年以来半年报最低的一次。在去年，片仔癀进行了史上最大幅度的提价，将主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价由590元/粒提升至760元/粒。
【公司评级】
8月26日片仔癀获华安证券买入评级，上半年业绩稳健增长
【同行业公司股价表现——中药】
代码名称最新价周涨跌幅10日涨跌幅月涨跌幅300181佐力药业13.53元-8.15%-10.52%-6.6900147香雪制药7.05元-14.34%-20.34s.65 0538云南白药54.06元0.30%1.27%7.03 0423东阿阿胶49.87元1.75%1.78%2.00 0999华润三九44.93元5.15%5.32%8.84%
