2024年9月10日，新城控股获开源证券买入评级，近一个月新城控股获得4份研报关注。
研报预计新城控股发布2024年8月经营简报，公司销售规模收缩，商业运营发展强劲，有望助力公司业绩修复。公司公开市场债务有序偿还，积极拓展融资渠道，整体融资畅通。预计2024-2026年归母净利润分别为11.8、16.7、21.6亿元。销售规模收缩，行业排名保持稳定。公司2024年8月实现合同销售金额25.01亿元，同比减少58.65%；合同销售面积约30.13万平方米，同比减少62.35%。1-8月公司累计实现合同销售金额295.42亿元，同比减少45.75%；累计合同销售面积403.08万平方米，同比减少40.30%。据克尔瑞数据，公司2024年1-8月全口径销售金额排名第19，保持行业前20排名。投资物业表现持续优异，租金收入同比强势增长。截至2024年8月，公司投资物业共计167个，同比增加15个投资物业项目，总建筑面积1539.2万平方米，同比增长8.69%。
研报认为，新城控股销售规模收缩，但其商业运营发展强劲，有望助力公司业绩修复。公司能够有序偿还公开市场债务，并积极拓展融资渠道，以保持整体融资畅通。此外，其投资物业表现持续优异，租金收入同比显著增长，这无疑给新城控股的未来发展带来了更大的发展空间。
风险提示：政策调控风险、三四线城市项目去化风险、吾悦广场拓展不及预期。
