观点网讯：9月12日，摩根士丹利发布研究报告，对内房股上半年业绩进行了分析。报告指出，内房股上半年的盈利情况基本符合预期，但物业发展利润表现不佳。摩根士丹利预计，在物业销售前景不明朗的背景下，利润受压的状况可能会持续至2026年。
报告中提到，尽管去年下半年的低基数可能有助于减少年度跌幅，但预计下半年的盈利仍将保持低迷状态。因此，摩根士丹利对整个行业2023年至2026年的每股盈利预测进行了下调，分别降低了10%、10%和12%，以反映销售前景的不确定性、毛利率的持续压力以及经常性收入增长的放缓。
在投资建议方面，摩根士丹利更倾向于推荐物业管理公司，如华润万象生活和保利物业，而不是房地产开发商。同时，报告建议投资者关注具有防守性的国有企业，例如华润置地、绿城中国和中海外。
此外，摩根士丹利对部分内房股的目标价和评级进行了调整。建发国际集团的目标价被下调至16.81港元，评级为“持有”；中国金茂的目标价从0.54港元上调至0.67港元，评级为“与大市同步”；新城发展的目标价从1.39港元上调至1.63港元，评级为“增持”；万科企业的目标价从5.15港元下调至3.52港元，评级为“与大市同步”。
