2024年9月18日，泰和新材披露接待调研公告，公司于9月13日接待中金公司1家机构调研。
公告显示，泰和新材参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书董旭海，董事会办公室人员。调研接待地点为公司会议室。
据了解，泰和新材的隔膜业务目前进展顺利，正在进行产品验证程序。与去年相比，今年的产品种类更加丰富，客户选择更多。中试线一直在运行，用于生产打样和小订单，下游客户态度积极，已有客户签订了千万平级的合同，总体评价正面。在应用领域方面，储能领域进展较快，因为验证周期较短，而动力领域则因涉及车型设计验证，周期较长。公司与头部公司有密切往来，但目前动力类客户尚未正式下订单，主要是小单用于验证。
在产品性价比方面，间位芳纶比对位芳纶便宜，但对位效果更佳。公司在烟台的涂覆产线正在建设中，投资密度相对较低。目前，间位芳纶的价格已基本稳定，而对位芳纶的价格则不太确定。公司在宁夏有间苯二胺的生产，正在调试中，而酰氯则因非化工园区而关闭，正在宁夏重建。对苯二胺也在规划中，但具体是否上马还需视市场情况而定。
泰和新材在芳纶纤维的下游应用方面，主要延伸至芳纶纸、芳纶布、浆粕等，不与客户竞争，而是专注于新领域的开发。公司在国内外市场的占有率接近50%，国外市场是近两年的重点开发对象。在产品性能上，公司的产品与国外产品相近。此外，公司也在关注高分子聚乙烯的市场动态，尽管价格较低，但存在耐温性、阻燃性和模量等缺点。
在原材料规划方面，公司正在宁夏进行氨纶的改造，而非增加产能。烟台的氨纶产能约为一万五千吨，宁夏则有八万五千吨。公司还在探索新的业务方向，如绿色印染和发光纤维，这些业务目前尚未对利润产生贡献，但公司正在积极研发和优化。
调研详情如下：
投资者:隔膜业务现在的情况?
答:目前整体推进的还可以,一直在走验证程序,但今年的验证跟去年不太一样,去年的产品种类还比较有限,今年产品种类丰富了很多,客户的选择相对也更多。另外,今年中试线一直在开,主要是用来生产打样,还会用这条产线来做一些小的订单。目前来看下游客户都比较积极,有客户签了千万平级的合同,并且总体评价比较正面。
投资者:领域来看,是动力、储能还是3C的接受度更高?
答:现阶段走的比较快是储能。主要是因为储能是验证电池,不涉及储能系统,电池出来就能上;动力方面涉及到车型的设计验证,周期会比储能长。
投资者:动力有没有潜在的客户?
答:跟头部的一些公司来往比较密切。
投资者:现在主要是用间位涂?
答:间位和对位都有。
投资者:性价比来看,价格上是对位更便宜?
答:间位比对位要便宜一些。
投资者:效果上对比?
答:总体来看,对位效果比间位要好一些。
投资者:我们是把基膜买回来,涂好之后卖掉,一般来说价格会增加多少?
答:现在还说不好,刚开始,并且不同应用领域和不同品种价格上都会有区别。
投资者:效果上比PVDF好?
答:指标要好一些。
投资者:后面涂覆的产线建设在哪里?
答:在烟台。
投资者:投资是比较大?
答:还好,投资密度肯定是比基膜要低。
投资者:大概什么时候启动建设?
答:现在在建。
投资者:现在动力类客户有订单吗?
答:正式下订单还没有,都是用来验证的小单。
投资者:目前来看,间位芳纶国内还好,对对位芳纶国内的竞争怎么看?
答:对位比间位的竞争格局要差一些,这个产品市场大、应用面广,技术来源相对也比较多,竞争比间位要激烈一些。投资者:芳纶要往下游做,单卖芳纶纤维市场容量也没那么大?
答:芳纶往下走的也不多,做到芳纶纸、芳纶布、浆粕,一般是有限的延伸,因为应用面很广。我们的原则是不跟客户竞争,市场本来就在,有客户在做,那我们不会去做;新的领域我们可能会做。
投资者:海外同行在国内的竞争压力大吗?
答:他们在国内基本上占比不是很大。
投资者:现在来看,价格稳住了?
答:间位基本稳住了,对位说不好。
投资者:间位是都在烟台?
答:对。
投资者:后面还会上吗?
答:有想法,新项目的审批文件差不多审完了,后面会看需求。
投资者:对位不准备扩了,除非下游有特别大的增长,会拉动?
答:其实我们国内占有率接近50%,国外相对低,所以这两年也是重点开发国外市场,国外布局做好了,量可能也起的比较快,得看时间点。
投资者:产品性能上跟国外很接近了?
答:差不多。
投资者:高分子聚乙烯现在上的很多,这方面怎么看?价格要便宜些?
答:折算到一件衣服上来看,价格应该是便宜一些。超高分子聚乙烯的主要优势是重量轻,所以在防弹衣里面用的比较多;它的缺点一是耐温性不行,不能在恶劣条件下(极热极寒)使用,二是不阻燃,三是模量低容易塌陷。
投资者:原材料这边的规划?
答:间苯二胺已经有了,最近在调试。
投资者:在宁夏?
答:对。酰氯以前是有,但是因为在非化工园,现在是关了在宁夏重建。
投资者:对苯二胺会上吗?
答:按照规划是要上的,后面再看,因为它价格也在降,但是没有间苯降的这么快。
投资者:技术难度上来看?
答:还可以吧,但是危化品的审批比较难。
投资者:间位同行上来说,有扩产能的吗?
答:原来那几家应该是没有扩,但是行业外也有想进的。投资者:理论上宁夏搞氨纶,比烟台要好?
答:氨纶这两年我们也一直在反思,亏损的原因比较多,新工程开工之后,应该发挥的优势也没有发挥出来,调试的周期比较长,叠加价格一直在下跌等各个因素,我们也在积极的整改处理,但是需要一定的时间。
投资者:氨纶会再上产能?
答:我们现在是改造为主,现在上产能不是必选项。现在我们也在把芳纶的一些做法和经验,往氨纶上引导,目前来看优化的空间不少,最终做不做、怎么做还要考虑,考虑公司中长期发展、股东的想法等。
投资者:氨纶烟台还有?
答:烟台产能大约一万五千吨,宁夏有八万五。
投资者:其他有什么新方向在发展?
答:我们增量业务有好几块,但是今年应该都不会对利润有什么贡献。比如绿色印染,优点是绿色,可以减少染色过程中高浓度盐碱的使用,相比传统染色也降低水和燃动力的消耗,缺点是这是一个新技术,要达到传统印染的效果还需要一定的过程。
投资者:也是在烟台?
答:对。再有就是发光纤维,现在主要是做一些比较炫酷的效果,像礼服、汽车氛围灯、星空顶。未来是希望可以用发光纤维织成布当作显示器,现在是我们承接了一个国家级的课题,跟很多研发机构一起在做。
