质押式回购是指国债的出让方将国债作为抵押品，向逆回购方借款。在这个过程中，国债的所有权仍然属于出让方，逆回购方无权处置该国债。为了确保国债的安全，证券交易中心会对该国债进行冻结。当质押式回购到期时，逆回购方需要按照约定的价格将国债回售给出让方，并支付相应的利息。
而买断式回购则是一种更为灵活的交易方式。在这种方式下，出售的国债的所有权会转移给逆回购方，这意味着逆回购方有权处置该国债。然而，逆回购方并不需要真正地购买国债，而是在到期日按约定价格将先前的国债回售给原出让方。这种交易方式的优势在于，逆回购方可以在国债交易市场上进行更为灵活的操作，而无需承担国债的所有权风险。
总的来说，质押式回购和买断式回购都是国债交易中常见的方式。质押式回购适用于那些希望以国债作为抵押品进行借款的投资者，而买断式回购则适用于那些希望在国债交易市场上进行更为灵活操作的投资者。无论是哪种方式，都需要投资者根据自身的需求和风险承受能力来选择适合自己的交易方式。
