目录
- 稳定币如何运作？
- 如何实现价格稳定和低波动？
- 稳定币有何用途？
- 交易
- 从其他加密货币进行兑换
- 去中心化金融（DeFi）
- 稳定币的类型
- 法定货币支持的稳定币
- 法定货币支持的稳定币的优点
- 法定货币支持的稳定币的缺点
- 商品支持的稳定币
- 商品支持的稳定币的优点
- 商品支持的稳定币的缺点
- 加密货币支持的稳定币
- 加密货币支持的稳定币的优点
- 加密货币支持的稳定币的缺点
- 算法稳定币
- 算法稳定币的优点
- 算法稳定币的缺点
- 稳定币是一项好的投资吗？
- 稳定币成为良好投资的原因
- 稳定币不是一项好投资的原因
- 总结
稳定币越来越受欢迎，其市值在2024年8月达到1640亿美元。但它们与其他加密货币有何不同？它们是一项好的投资吗？让我们进一步探索它是什么。
稳定币是价格与稳定资产或资产组合挂钩或由其支持的加密货币。大多数稳定币与法定货币（即真实货币）挂钩。但是，有些稳定币可能与黄金等商品的价格挂钩，甚至与其它加密货币挂钩。有些稳定币不与任何资产挂钩。
许多人认为稳定币兼具了两者的优点——它们拥有大多数加密货币所拥有的区块链技术，但没有比特币和其他加密货币可能遭受的波动性。从字面意义上讲，它们是稳定币。
关键要点：
稳定币是一种加密货币，其价格与稳定资产或资产组挂钩或由其支持。
市场上有四种不同类型的稳定币：三种有抵押品支持，一种没有。
稳定币如何运作？
稳定币如何运作才能真正保持稳定？
如何实现价格稳定和低波动？
价格稳定和低波动性经常被认为是稳定币的主要优势。但需要注意的是，稳定币的稳定性取决于其所挂钩的资产。
尽管从本质上讲，稳定币与预计本身稳定的资产挂钩，但这并不是说它们不能免受波动的影响。
价格波动仍可能发生，从而影响稳定币的波动性。幸运的是，这种情况很少见。稳定币通常非常稳定，因为它们所挂钩的资产的稳定性很高。
但是稳定币如何保持稳定，或者换句话说，如何维持其挂钩汇率？
这归结为信任问题。为了维持挂钩，市场需要对代币所挂钩的资产有信任。这就是为什么代币与美元、黄金和石油等可信赖的资产挂钩的原因。
例如，Tether(USDT) 与美元挂钩，这意味着每单位 USDT，母公司 Tether 都会保留一美元的储备。如果市场不相信一单位 USDT 价值一美元，那么它就会崩溃。然而，USDT 的价值在大多数情况下一直非常接近一美元，这一事实证明了市场对它的信任。
稳定币有何用途？
价格稳定、波动性低可以带来便利，但稳定币的用途有哪些呢？
交易
稳定币越来越多地用于交易，区块链技术使国际交易比传统方式更快完成。此外，一些个人和商家可能不愿意使用比特币等价格在短时间内大幅波动的加密货币进行交易，这是可以理解的。使用稳定币，这种风险会大大降低。
此外，在发展中国家，它们还被用作失败的银行系统的替代方案，在这些国家，许多人根本没有银行账户，恶性通货膨胀可能是一个巨大的问题。稳定币项目 Reserve于 2019 年在委内瑞拉和安哥拉启动，旨在解决这些问题。
从其他加密货币进行兑换
假设有一位交易者担心比特币兑美元汇率下跌的风险。他们可能不想兑换成法定货币，因为手续费较高，因此成本较高。因此，兑换成稳定币是一个方便的选择。他们可以兑换成与美元价格挂钩的稳定币，例如 USDT 或 USDC，这样就可以消除这种风险。
去中心化金融（DeFi）
近年来，DeFi在金融领域已逐渐成熟，并通过使用智能合约为传统金融服务提供了一种基于公共区块链的替代方案。稳定币发挥着重要作用，因为它们为 DeFi 系统中的交易提供了稳定的手段。
稳定币的类型
稳定币有四种类型。三种有抵押品支持，一种没有。此外，两种是中心化的（由中央实体持有），两种是去中心化的（不由中央实体持有）。
法定货币支持（集中化）
商品支持（中心化）
加密货币支持（去中心化）
算法（去中心化）
法定货币支持的稳定币
大多数稳定币都与法定货币挂钩，例如美元、欧元或英镑。这种挂钩比率为 1:1，或接近 1:1。这实际上意味着，对于每种稳定币，在储备中也存储有一单位法定货币。
假设有人想将他们的稳定币兑换成现金。存储稳定币的机构会将储备的法定货币发送到个人的银行账户，而与法定货币流通量相等的稳定币数量将从流通中移除。
法定货币支持的稳定币的优点
它们的结构最简单易懂，这无疑是它们受欢迎的一大因素。
只要挂钩的法定货币保持稳定，稳定币也会保持稳定。
由于其费用低、波动性大以及区块链技术，法定货币支持的稳定币被视为传统支付方式和加密货币在这一领域带来的好处之间的桥梁。
法定货币支持的稳定币的缺点
由于它们是中心化的，因此用户只能听命于持有它们的实体。因此，无法确保透明度和协议的遵守。
如果所挂钩的货币崩溃，那么稳定币也会崩溃（尽管这就是为什么大多数稳定币都与历史上强势的美元挂钩）
商品支持的稳定币
这一类别中的大多数稳定币都以黄金作为抵押，但它们也可以以其他商品作为抵押，包括金属、石油或房地产。这些商品充当限制价格波动的机制。以商品为抵押的稳定币可以为日常投资者提供投资商品的机会。虽然黄金等资产的投资传统上只针对富人，但这些类型的稳定币已为潜在的全新人群打开了大门。
商品支持的稳定币的优点
用户可以放心，与加密货币等资产相比，商品的波动性相对较低。
用户持有有形资产，其价值有可能随着时间的推移而升值。
商品支持的稳定币的缺点
商品支持的稳定币可能比法定支持的稳定币更难兑换。如果你想兑换与黄金等资产挂钩的稳定币，这可能相当容易，但对房地产进行同样的操作可能需要一些时间，因为其中涉及的流程可能很复杂。
由于它们是集中式的，因此用户和持有商品的中心实体之间需要一定程度的信任。
加密货币支持的稳定币
一些稳定币与加密货币挂钩。与法定货币支持的稳定币不同，加密货币支持的稳定币是通过智能合约发行的。由于加密货币价格波动剧烈，因此稳定币通常由多种加密货币支持。因此，如果一种加密货币出现价格波动，其他稳定币可以吸收冲击并保持稳定。
此外，有些稳定币受到一种称为超额抵押的流程的保护。这意味着当稳定币由超过其价值的资产支持时，这是一种保护措施。因此，该比率可能不是像法定货币那样的 1:1，而是 1:2，这意味着稳定币由其价值两倍的加密货币抵押品支持。
加密货币支持的稳定币的优点
它们是去中心化的，并且由于交易在区块链上进行，因此可以确保完全的安全性和透明度。
它们通常具有更高的流动性，这意味着它们可以快速且低成本地转换。
加密货币支持的稳定币的缺点
它们的运行机制相当复杂，这意味着它们还没有像其他类型的稳定币那样流行起来，至少现在还没有。
如果储备加密货币的价格变高，超额抵押可能会很昂贵。
算法稳定币
信不信由你，无抵押的稳定币确实存在：这种类型的稳定币被称为算法稳定币。这些稳定币的供应由算法挂钩和智能合约控制。供求关系决定了这些稳定币的价格。这些稳定币的供应由一种基于算法的模型控制，称为铸币税份额。
如果稳定币的价格上涨，算法就会不断增发稳定币，直到供需达到平衡。如果稳定币的价格下跌，算法就会减少稳定币的供应量，直到供需也达到平衡。通过这些操作，算法可以保持稳定币的价格。
算法稳定币的优点
由于它们根本不集中于任何资产，因此它们本质上是最去中心化的稳定币，并且该算法是公开透明的，任何人都可以查看和审计。
由于它们不与任何东西挂钩，因此它们不依赖抵押品。
算法稳定币的缺点
虽然发行货币来实现供需平衡很容易，但在试图维持价值的同时减少货币的供应量可能会很困难。
维持挂钩汇率需要持续增长。
稳定币是一项好的投资吗？
关于稳定币是否是一项好的投资，存在着截然不同的观点。让我们来看看一些支持和反对的观点。
稳定币成为良好投资的原因
对于想要投资比特币等波动性资产的投资者来说，投资法币支持的稳定币（如 USDT 或 USDC）可能是一个方便的选择。它们可以快速轻松地进行转换，并且当对资产波动性的信心恢复时可以转换回来。
由于它们通常被认为是低风险的，因此它们可以成为多元化投资组合的重要组成部分（在高风险投资的同时拥有低风险投资总是明智的）。随着时间的推移，这些资产的价值可能会升值，并且它们可能被证明是有利可图的长期投资。对于商品支持或加密货币支持的稳定币来说尤其如此。
稳定币不是一项好投资的原因
与任何投资一样，潜在收益越高，风险就越高。因此，虽然一些稳定币的价值可能会随着时间的推移而升值，但它们也可能会贬值。特别是，尽管有机制来应对不可避免的价格波动，但对于加密货币支持的稳定币来说，这可能是一种风险。
法币支持的稳定币被认为是最稳定的稳定币，但这种稳定性并不能使其成为非常有利可图的长期投资，而且其价值不太可能随着时间的推移而大幅增加。如果有的话，法币支持的稳定币的价值可能会随着时间的推移而下降。当央行印发更多货币时，货币就会贬值。通货膨胀意味着 10 年后，一美元能买到的东西会比现在少，20 年后甚至会更少。
总结
尽管稳定币是否是一项好的投资仍有待商榷，但它们确实有很大的潜力。它们带来了区块链技术和稳定性的好处，这意味着它们可以用于加密生态系统中的交易。它们的大规模采用有可能彻底改变传统的金融交易方式，并为全球数十亿无银行账户的人提供急需的渠道。它们可能会成为一些第三世界国家遭受恶性通货膨胀的避风港。稳定币的未来是光明的。
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