突发！日银加息落地加速下行日元跌破156

　　2025年12月25日，美元兑日元延续近期下行态势，截至10时5分报155.81，微跌0.0770%，波动区间为155.80-155.96，今开与昨收均为155.93。回顾近期走势，该货币对12月9日曾触及高位，随后受日本央行加息预期升温影响震荡回落，12月19日日银加息落地后加速下行，24日纽约汇市尾市收于156.10，当前已跌破156关键关口，短期下行压力显著。

　　日美央行政策路径的剧烈分化，是驱动美元兑日元走势的核心引擎。当地时间12月19日，日本央行宣布将政策利率上调25个基点，这是其2025年**加息，标志着货币政策正常化进程进一步推进，此前央行已在2024年3月结束负利率并开启加息周期。而美联储年内已完成三次降息，利率区间降至3.5%-3.75%，内部对后续宽松节奏分歧显著，这种一紧一松的政策反差，持续压缩美元兑日元的利差优势。

　　持续高企的通胀数据，为日本央行加息提供了关键支撑。日本总务省12月19日数据显示，11月核心CPI同比上升3.0%，连续51个月同比上升，食品价格成为主要推手，其中咖啡豆价格涨幅高达51.6%。尽管日本首相高市早苗的积极财政政策加剧了日元贬值担忧，但通胀持续超目标的现实，迫使央行加快政策收紧步伐，也强化了市场对日元的升值预期。

　　日本经济呈现“复苏乏力与结构支撑并存”的格局，叠加油价波动影响，共同左右日元走势。该国第三季度GDP环比下降0.2%，民间投资暴跌，显示经济复苏动能不足；但大型制造企业信心升至四年来高位，为央行收紧政策提供了基础。作为原油进口大国，近期**油价跌破关键关口，**程度上缓解了日本的输入性通胀压力，间接为日银加息创造了空间，也对日元形成阶段性支撑。

　　美元指数的结构性走弱与日元套息交易收紧形成共振，加剧美元兑日元下行压力。截至12月24日，美元指数年内跌幅已超9%，受美联储降息、经济数据隐忧等因素拖累，美元吸引力持续下降。与此同时，日银加息导致全球日元套息交易加速平仓，投机客纷纷抛售资产偿还日元，进一步放大日元升值势头，两者共同推动美元兑日元进入下行通道。

　　技术面来看，美元兑日元短期空头格局明确。汇价此前跌破155关键心理关口，当前在156下方震荡，上方初步阻力位聚焦155.40区域，突破后或测试156.00附近的100小时均线；下方支撑位关注154.35月内低点及154.00整数关口。需注意的是，圣诞假期临近导致外汇市场流动性收紧，交投清淡可能加剧短期波动，同时美联储**表态及美国非农数据发布，都可能引发汇率阶段性异动。

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