【品种策略】白糖：12月25日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-12-25 12:55:51

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	尽管**丰产预期和进口量偏多对远月郑糖形成压制，但前期跌幅过大，加上外盘反弹和双节需求，郑糖阶段性回暖。
南华期货	震荡	短期糖价已完成基差修复，圣诞节期间原糖停盘，糖价可能陷入震荡。巴西和印度的糖产量变化对市场有影响，但整体成交偏清淡，市场谨慎情绪主导。
银河期货	震荡	糖价上涨及糖价跟随上调，巴西甘蔗收榨阶段减轻供应压力，北半球增产预期影响市场情绪。**白糖价格处于低位，成本支撑明显，加之外盘美糖筑底迹象，短期内白糖价格可能向上，但因压榨高峰期销售压力及全球增产预期，涨幅有限。
光大期货	震荡	现货价格回暖带动期价反弹，但由于供应高峰期和节前补库结束后将进入淡季，期价未来仍可能承压。
正信期货	震荡	市场方面，原油价格提振和巴西产糖预期减少推动糖价反弹，但印度糖厂压榨进度加快对糖价形成压力。市场方面，现货成本支撑和新糖上市逐渐主导供应，短期郑糖预计区间震荡。
申银万国	震荡	巴西压榨季节性供应压力缓解，糖厂开榨供应增加，进口成本高企和生产成本高对价格有支撑，尽管有回暖迹象，但季节性供应压力和增产背景下上行空间有限。

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