【品种策略】棉花：12月25日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-12-25 12:55:54

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花种植率有所提升，但**棉花种植面积可能因政策下降，推动棉价上涨。然而，订单转差和棉纱难以跟涨导致盘面亏损扩大，限制棉价上行空间。
南华期货	震荡	美元支撑棉价上涨，巴西棉花播种进度，**棉花商业库存增加但同比减少，纱厂原料库存已补充，疆棉种植面积调减预期加强，短期套保压力消化，中长期供需偏紧，棉价有上涨空间。
正信期货	偏多	美国经济偏弱拖累美元，美棉出口销售转好，加上美原油及谷物表现偏强，支撑美棉低位反弹。12月USDA报告上调美棉单产，供应增加，但近期出口改善形成利多。
国都期货	震荡	全球棉花市场供需宽松，棉花产量增长，库存偏高，出口。棉花价格补贴政策调整可能缩减种植面积，支撑价格，但套保压力大，预计区间震荡。关注14380压力位及补贴政策落地情况。
光大期货	震荡	近期市场预期偏强，新疆植棉面积调控预期增强，短期情绪支撑郑棉价格；但基本面多空因素交织，需关注消费表现及政策变化。

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