【品种策略】橡胶：12月25日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-12-25 12:56:00

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	主要产胶国的产量下滑和**产区的停割导致供应减少，支撑胶价反弹；但市场库存充足和出货节奏放缓限制了价格上涨空间。
南华期货	震荡	近期宏观情绪偏暖带动商品整体表现较强，尤其是有色金属板块连续冲高，对工业品有估值提振作用。RU金融属性较强，在产区临近**停割且仓单较少情况下，估值“补涨”逻辑可能更显著，但橡胶整体基本面承压，天然橡胶库存连续累库，需求增长承压，整体供需压力加大，预计维持宽幅震荡格局。
银河期货	中性	BR丁二烯橡胶价格受汽车市场销量波动影响，尽管全球轻型车销量年化表现强势，但11月汽存预警指数显示库存去化放缓，市场观望情绪浓厚，需关注近期高位压力。
兴业期货	震荡	青岛港口库存维持累库趋势，但海外主产国原料放量不佳，**产区停割，供应压力缓解，下游产线开工积极，基本面预期改善。
国都期货	震荡	全球天胶供给阶段下滑，泰柬冲突影响供应预期，市场心态偏多；轮胎企业开工高位，库存累库限制补库热情；保税区库存攀升，进口偏高；中美贸易关系改善，轮胎出口向好；供给压力减轻，消费淡季，库存高企，胶价震荡略偏强。
光大期货	震荡	**产胶进入停割期，海外降水缓解，原料预期继续上量，原料价格下跌；下游需求年底走弱，轮胎库存持续累库，终端消化有限，宏观大宗商品情绪升温，胶价跟涨，预计胶价震荡走势。
混沌天成研究	震荡	近期产区上量流畅，原料价格回调，但宏观情绪偏强提振需求预期，商品普涨背景下胶价短期震荡偏强，中期仍然宽幅震荡看待。
申银万国	偏多	海外产区供应压力仍存，但**产区进入停割季，供应端弹性减弱，原料胶价格坚挺，同时需求端全钢胎开工平稳，支撑胶价短期偏强。

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